Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.
Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Рассмотрим их.
. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости). Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность и рассчитывается по формуле 1.10:
ККС= СК/ВБ (1.10)
где, СК - собственный капитал
ВБ - валюта баланса.
Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала ККП, который рассчитывается по формуле 1.11:
ККП=ЗК/ВБ (1.11)
где, ЗК - заемный капитал.
Коэффициент концентрации собственного капитала и коэффициент концентрации заемного капитала в сумме должны быть равны 1.
. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала КС. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, и рассчитывается следующим образом (формула 1.12):
КС=ЗК/СК (1.12)
. Коэффициент маневренности собственных средств КМ.
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована и рассчитывается по формуле 1.13:
КМ= СОС/СК (1.13)
где, СОС - собственные оборотные средства.
. Коэффициент структуры долгосрочных вложений КСВ. Данный коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников и рассчитывается по формуле 1.14:
КСВ=ДП/ВА (1.14)
где, ДП - долгосрочные пассивы; ВА - внеоборотные активы.
. Коэффициент устойчивого финансирования КУФ. Это соотношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников и рассчитывается следующим образом (формула 1.15). Кроме того, КУФ отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
КУФ=СК+ДП (1.15), ВА+ТА
где, (СК+ДП) - перманентный капитал; (ВА+ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов. Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности.
. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия
. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.