Поступательное развитие любой компании требует увеличения объема используемых производственных ресурсов, что, соответственно, определяет рост потребности в источниках финансирования этого увеличения. В связи с этим появляется необходимость в сопоставлении величины активов, которыми располагает предприятие, и имеющихся источников их финансирования. Поэтому основной задачей анализа ликвидности и платежеспособности является оценка способности предприятия своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам.
Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства без потери своей стоимости, а степень ликвидности определяется продолжительностью времени, в течение которого это превращение может быть осуществлено.
Необходимо отметить, что существуют различия между понятием ликвидности актива и ликвидности баланса предприятия. Ликвидность баланса предполагает наличие такой структуры активов, которая обеспечивает своевременное покрытие обязательств предприятия за счет формирования отдельных групп активов, срок превращения которых в денежные средства соответствует срокам погашения задолженностей. Первым признаком ликвидности служит формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, основными признаками платежеспособности являются:
наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
отсутствие просроченной кредиторской задолженности.Понятие ликвидности и платежеспособности не тождественны друг другу. Это связано, например, с тем, что при расчете показателей ликвидности в состав оборотных активов могут быть включены неликвидные товары и материалы; несписанная с баланса дебиторская задолженность, срок погашения которой уже истек; расходы будущих периодов, реализовать которые невозможно, и пр. Для внешнего аналитика выделить эти позиции не представляется возможным.
Для оценки платежеспособности в настоящее время применяются различные методы, основой которых является:
А) поэлементное сравнение отдельных групп пассива и актива;
Б) расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности.
Метод поэлементного сравнения активов и пассивов
Для проведения поэлементного сравнения все виды активов делятся на четыре группы в зависимости от степени их ликвидности и располагаются в порядке убывания ликвидности; соответственно, в составе обязательств (пассивов) также выделяются четыре группы в зависимости от срочности погашения обязательств и располагаются в порядке возрастания этих сроков.
В результате, в составе активов выделяются следующие группы:
Группа А1 - наиболее ликвидные активы, которые могут быть использованы практически немедленно;
Группа А2 - быстрореализуемые активы, ликвидность которых высока;
Группа А3 - медленнореализуемые активы;
Группа А4 - труднореализуемые активы.
В пассиве формируются следующие группы:
Группа П1 - наиболее срочные пассивы;
Группа П2 - краткосрочные пассивы;
Группа П3 - долгосрочные пассивы (со сроком исполнения более 12 месяцев);
Группа П4 - постоянные пассивы.
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить между собой величины каждой из сформированных групп.
Баланс абсолютно ликвиден, то есть у организации имеются собственные оборотные средства для погашения обязательств, если выполняется система соотношений:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≥ П4
Если одно или более неравенств системы имеет знак отличный от зафиксированного в оптимальном варианте, то ликвидность отличается от абсолютной. Сопоставление соотношений А1 и П1 характеризует текущие расходы и поступления; А2 и П2 - тенденцию в недалеком будущем и т.д.
Баланс абсолютно неликвиден, то есть предприятие не имеет собственных средств для своевременного погашения своих обязательств без продажи внеоборотных активов и, следовательно, в данный момент времени неплатежеспособно в том случае, когда:
А1 < П1
А2 < П2
А3 < П3
А4 < П4.
Метод расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности
К числу наиболее существенных показателей ликвидности относятся следующие показатели.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает степень обеспеченности текущих обязательств денежными средствами их эквивалентами на определенную дату. В условиях России оптимальным считается уровень 0,2-0,7 (с учетом отраслевой принадлежности предприятия).