. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент концентрации собственного капитала) характеризует удельный вес собственных средств в общем объеме источников финансирования, то есть фактически отражает общую финансовую независимость, рассчитывается на установленную дату. Для российских условий желательный уровень коэффициента находится в интервале 0,4-0,6.
. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственного капитала, рассчитывается на установленную дату. Несмотря на существенные отраслевые различия, считается, что нижняя граница доли собственных оборотных средств должна быть не менее 10%. Оптимальной величиной считается величина коэффициента на уровне 0,5, обеспечивающая полную независимость предприятия в части формирования своих оборотных активов.
4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая доля актива финансируется за счет устойчивых, то есть собственных и долговременных источников, рассчитывается на установленную дату или по средней.
Таблица 4 - Способы расчета коэффициентов финансовой устойчивости
Наименование показателя |
Способ расчета | |
Коэффициент капитализации |
Кк = (Заемный капитал) / (Собственный капитал) |
стр.(590 + 690) / стр. 490 |
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
Кфо = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / (Оборотные средства) |
стр.(490-190) / стр.290 |
Коэффициент финансовой независимости |
Кфн = (Собственный капитал) / (Валюта баланса) |
стр.490 / стр.700 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
Кфу = (Собственный капитал) / (Заемный капитал активов |
стр.490 / стр.590+290 |
Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов
Кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости, в основе которых лежат данные пассива баланса, оценку финансовой устойчивости проводят с позиции оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов. Под запасами и затратами предприятия, для целей настоящего анализа, понимается стоимость текущих активов, отражаемых в балансе по строке 210, в том числе: стоимость сырья, материалов, топлива, полуфабрикатов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров. Как известно, теоретически долгосрочные пассивы, то есть собственный капитал и долгосрочные кредитные ресурсы, должны направляться преимущественно на создание внеоборотных активов. В этом случае для обеспечения стабильной платежеспособности необходимо, чтобы оборотные средства покрывали краткосрочные пассивы. Это позволит проводить оценку финансовой устойчивости с позиции достаточности (наличия излишка или недостатка) источников средств для формирования запасов.
Степень финансовой устойчивости определяется путем сравнения величины запасов и затрат и источников их формирования.
Возможны три основные ситуации:
Предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость, то есть не зависит от внешних кредиторов, что выражается в том, что его собственные оборотные средства (СОС) полностью покрывают запасы и затраты (ЗЗ):
СОС ≥ ЗЗ (1.1)
Организация имеет нормальную финансовую устойчивость, то есть собственные оборотные средства и краткосрочные источники финансирования, включая краткосрочные банковский кредит (КБК) и кредиторскую задолженность (КЗ) покрывают запасы и затраты:
СОС < ЗЗ ≤ СОС + КБК + КЗ (1.2)
Финансовое состояние неустойчиво, то есть организация вынуждена привлекать дополнительные источники финансирования в виде просроченной кредиторской задолженности, получения средств от продажи внеоборотных активов и пр., если выполняется следующее соотношение:
ЗЗ > СОС + КБК + КЗ (1.3)