Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, заимодавцам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможности предприятия на перспективу.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами предприятия. Отсюда финансовая устойчивость выступает результатом процесса всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
1 Коэффициент концентрации собственного капитала Он характеризует степень финансовой независимости или автономии от внешнего капитала (К фн). Наряду с этим, он характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие (соотношение собственного капитала и валюты баланса). Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников.
(1.9)
где СК - собственный капитал, который соответствует III разделу пассива баланса, называемому «Капитал и резервы», руб.;
Б - валюта баланса, руб.
Стала общепризнанной точка зрения на то, что предприятие считается финансово независимым, если значение этого коэффициента превышает 0,5.
На начало: = 178 294 567/245 837 031 = 0,725
На конец: = 180 959 910/ 281 510 851 = 0,643
Предприятие независимо от внешних финансовых источников, но наблюдается снижение значения показателя.
2 Коэффициент финансовой зависимости (Кфз). Данный показатель является обратным показателю концентрации собственного капитала и определяется как отношение суммы источников средств (валюты баланса) к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
(1.10)
На начало: = 245 837 031 / 178 294 567= 1,379
На конец: = 281 510 851/ 180 959 910= 1,556
Наблюдается рост показателя, следовательно, произошло увеличение доли заемных средств.
3 Коэффициент заемного капитала (Кзк). Определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса. По значению данного показателя можно судить о том, какую долю заемные средства составляют в общей сумме источников средств предприятия.
(1.11)
где ЗК - заемный капитал, руб.
на начало: К з к = (37 287 646 + 30 254 818) / 245 837 031 = 0,275
на конец: К з к = (65 348 712 + 35 202 229) / 281 510 851 = 0,357
Доля заемного капитала в общей сумме источников средств увеличилась на конец года ( начало - 0,275, конец - 0,357).
3 Коэффициент маневренности собственного капитала (Км).
Определяется как отношение чистого оборотного капитала (наличие источников собственных оборотных средств) к общей сумме собственного капитала. По значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая часть капитализирована, т.е. во внеоборотные активы за вычетом доли, приходящейся на долгосрочные обязательства.