Менее изменчивы цены облигаций с высокими купонными выплатами. Существует величина, зависящая от срока облигации и величины купонных выплат, которая количественно связывает колебания рыночного курса с колебаниями рыночной процентной ставки. Эта величина называется дюрацией (duration - продолжительность). Дюрация D определяется как средневзвешанное (по дисконтированным доходам) время получения соответствующих доходов.
Дюрация выражается в годах. Для бескупонных облигаций она равна сроку облигации D = n. В остальных случаях D < n за счет купонных выплат.