Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска [8, с.570].
Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, которая характеризуется соотношением собственных и заемных средств.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:
) наличие собственных оборотных средств;
) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
) общая величина основных источников формирования запасов и затрат. 1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) - - это часть оборотных средств сформированная за счет собственных источников. Оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия. При отсутствии или недостатке собственных оборотных средств предприятие обращается к заемным источникам. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия[10, с.307]. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как:
СОС = СК - ВА = (III - I), (1)
где СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы .
. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат [10, с.307].
СД = СОС + 4 раздел пассива. (2)
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС = стр. 610 5 раздела) [10, с.308].
ОИ = СД + КЗС. (3)
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования. 1. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств (ΔСОС).
ΔСОС = СОС - Запасы (стр.210+стр. 220 актива). (4)
2. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСД).
ΔСД = СД - Запасы. (5)
3. Излишек (+) недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ΔОИ).
ΔОИ = ОИ - Запасы. (6)
Данные абсолютные показатели рассчитываются для определения типа финансовой устойчивости предприятия, которое определяется трехкомпонентным показателем финансовой устойчивости:
М = {ΔСОС,ΔСД, ΔОИ}
Соответственно существует 4 типа устойчивости [10, с.309].
. Абсолютная устойчивость М={1,1,1}.
т. е. ∆СОС > 0; ∆СД > 0; ∆ОИ > 0.
Когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно - материальные ценности (КР тмц):
З ‹ СОС + КРтмц.
2. Нормальная устойчивость М={0,1,1}.
т. е. ∆СОС < 0; ∆СД > 0; ∆ОИ > 0.
Данные типы устойчивости характеризуются высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушения финансовой дисциплины.
. Неустойчивое финансовое состояние М={0,0,1}, т. е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ > 0, сопряженное с нарушением его платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств. Характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия. Однако финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняется условие:
Зсм + Згп > Кк, и одновременно Нп + Рбп < CД,
где Зсм - запасы сырья и материалов;
Згп - запасы готовой продукции;
Кк - краткосрочные кредиты;
Нп - незавершенное производство;
Рбп - расходы будущих периодов;