Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Для оценки финансовой устойчивости по относительным показателям рассчитываются следующие коэффициенты [6, с.120].
). Коэффициент автономии - характеризует независимость предприятия от заемных средств: (8)
где Ис - источники собственных средств;
ВБ - валюта баланса.
Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами.
Оптимальным считается наличие заемных средств в размере не более 50% от общей структуры средств предприятия. Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны. Рекомендуемое значение > 0,5
) Коэффициент маневренности собственных средств - характеризует степень мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия: (9)
где Ес - собственные оборотные средства;
Ис - источники собственных средств.
Показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть быстро преобразованы в денежную наличность.
С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризует предприятие, поскольку в этом случае собственные средства мобильны, большая их часть вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, в оборотные средства. Поэтому рост коэффициента желателен, но в пределах, в каких он возможен при данной структуре баланса. Если коэффициент увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а за счет опережающего роста собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости.
Уменьшение коэффициента маневренности свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формирование оборотных средств за счет заемных источников.
В качестве оптимального значения принимают его размер >0,5.
) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования: (10)
где, Ес - собственные оборотные средства;
З - запасы.
Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Нормальное ограничение 0,6-0,8 определяется исходя их того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат, остальные можно покрывать краткосрочными заемными средствами. Значение этого коэффициента меньше 0,1 является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной.
) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Показывает сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. (11)
) Коэффициент мобильности оборотных средств. Показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на долгосрочное погашение долгов:
) Коэффициент прогноза банкротства. Характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Если предприятие испытывает финансовые трудности, то этот коэффициент снижается. (12)
где, Кк - краткосрочные кредиты;
Обс - II р. Баланса.
Изучение рассмотренных коэффициентов за ряд отчетных лет позволяет определить тенденции финансовой устойчивости. Эта ситуация может быть по-разному оценена с точки зрения предприятия и внешних субъектов анализа. Например, для банка предпочтительнее более высокий удельный коэффициент собственных средств, так как при этом уменьшается финансовый риск. Предприятия могут быть заинтересованы в большем привлечении заемных средств в том случае, когда доход от использования собственных средств выше уровня процентных ставок.