) Технический анализ - это анализ графиков цен на финансовые инструменты (ценные бумаги, валюту и т.д.). Технический анализ, в отличие от фундаментального, не исследует ничего, кроме цены. Предполагается, что рынок обладает памятью и что на будущее движение курса товаров, в частности, курсов ценных бумаг, большое влияние оказывают закономерности его прошлого поведения.
Технический анализ не предполагает рассмотрение сущности экономических явлений, то есть технический анализ - это анализ на уровне формы проявления, а не на уровне сущности.
В ходе технического анализа изучаются графики поведения курсов финансовых инструментов, или «чарты» (charts analysis), которые служат основой прогноза цен, поэтому технических аналитиков называют «чартистами» (chartists).
Как видим, и фундаментальный, и технический анализ - это сложные виды анализа, и обеспечить профессиональное и качественное их проведение способны далеко не все инвесторы.
Используя эти виды анализа, мы и решили вкладывать средства в финансовые инвестиции данных компаний.
На основании данных таблицы 9 производится анализ доходности от инвестиций в портфель акций. Предполагаемый срок инвестиционного проекта 3 года, в течение которого инвестор планирует получать прибыль.
Таблица 10. Предполагаемый доход от инвестиций
№ пп |
Наименование организации |
1 год |
2 год |
3 год |
1 |
Сбербанк |
7200 |
7500 |
8300 |
2 |
Лукоил |
10500 |
12000 |
15000 |
3 |
МТС |
9200 |
9800 |
11000 |
4 |
Ростелеком |
9500 |
10800 |
13700 |
Итого по всему портфелю |
36400 |
40100 |
48000 |
На основании расчетных данных таблицы 10 производится оценка эффективности инвестиционного портфеля двумя методами:
) Метод чистого дисконтированного дохода.
Рассчитаем общую величину дисконтированного дохода (PV) для всего портфеля, при r = 5% (- коэффициент доходности.)=36400/1,05=34666,66=40100/1,052=36371,88=48000/1,053= 41464,21
Тогда величина чистого дисконтированного дохода будет:=(34666,66+36371,88+41464,21)-75120= 37382,75
Теперь рассчитаем величину дисконтированного дохода и чистого приведенного эффекта для каждого вида эмитента:
Сбербанк: PV=7200/1,05 = 6857,14
PV=7500/1,052=6802,72
PV=8300/1,053= 7169,85
NPV=(6857,14+6802,72+7169,85)-13125= 7704,71
Лукойл: PV=10500/1,05=10000
PV=12000/1,052= 10884,35
PV=15000/1,053=12957,56
NPV=(10000+10884,35+12957,56)-14985= 18856,91
МТС: PV=9200/1,05=8761,91
PV=9800/1,052= 8888,89
PV=11000/1,053= 9502,21
NPV=(8761,91+8888,89+9502,21)-24960=2193,01
Ростелеком: PV=9500/1,05=9047,62
PV=10800/1,052= 9795,92
PV=13700/1,053= 11834,58
NPV=(9047,62+9795,92+11834,58)-22050= 8628,12
) Метод расчета индекса рентабельности портфеля
Рассчитаем индекс рентабельности для всего портфеля:= 112502,75 /75120= 1,50
Тогда для каждого вида эмитента:
Сбербанк: PI= 20829,71 /13125= 1,59
Лукойл: PI= 33841,91 /14985=2,26
МТС: PI= 27153,01 /24960= 1,088
Ростелеком: PI= 30678,12 /22050= 1,39
В результате оценки можно сделать вывод, что в целом инвестиционный портфель является доходным, т.к. показатель NPV>0 и PI>1. Также показатель PI показывает, что каждый вложенный рубль будет приносить 1руб.50коп.