Данный размер активов высвободится у предприятия:
,5 тыс. руб. - 141,7 тыс. руб. = 495,8 тыс. руб.
Потери на скидку составят:
тыс. руб. * 3% = 153 тыс. руб.
Следовательно, предприятию выгодно будет предоставлять покупателям скидку в размере 3% при данной рентабельности активов, так как потери на скидку меньше чем дополнительная прибыль.
. Предоставление более продолжительного срока кредита.
Предположим, что предприятие решило перейти к новой кредитной политике, предполагает увеличить годовой объем продаж до 400 000 тыс. руб. Предприятие предоставляет 15 дневную отсрочку платежа. Текущий годовой объем реализации равен 351 601 тыс. руб. Переменные затраты составляют 85 % от объема реализации. Период оборачиваемости дебиторской задолженности 44 дня. Цена капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность, равна 10%. Скидок не планируется.
Так как планируется увеличение объема реализации, используем формулу для определения прироста дебиторской задолженности.
I = (DSOn - DSOo) * (So / 360) + V * DSOn * (Sn - So) / 360
где I - прирост величины дебиторской задолженности;- оборачиваемость дебиторской задолженности в днях после изменения кредитной политики;- оборачиваемость дебиторской задолженности в днях до изменения кредитной политики;- текущий валовой объем реализации;- переменные затраты как процент от валового объема реализации;- прогнозируемый объем реализации после изменения кредитной политики.
I = (59-44) * (351 601 / 360) + 0,85 * 59 * (400 000 - 351 601) / 360 =14650,05+ 6742,25 = 21 392,30
В величине 14 650,05 тыс. руб., характеризующей дополнительные затраты по поддержанию дебиторской задолженности связанной с прежним объемом реализации, учтены затраты прямого финансирования и альтернативные затраты. А в затратах связанных с дебиторской задолженностью обусловленной приростом объема реализации, учтены затраты прямого финансирования, составляющие 6 742, 25тыс. руб.
Прирост объема реализации приведет к увеличению дебиторской задолженности:
DSOn * (Sn - So) / 360 = 59 * (400 000 тыс.руб. - 351 601 тыс.руб.) / 360 = 7 932,06 тыс. руб.
При прежней кредитной политике объем реализации в день равен 351 601 тыс. руб./ 360 = 976,67 тыс. руб. (эти средства в дальнейшем можно было использовать для инвестирования). Изменение кредитной политики приведет к увеличению срока поступления средств. Предприятию необходимо получить дополнительный кредит для покрытия переменных затрат или отказаться от немедленной использования доли нераспределенной прибыли.
Определим прирост прибыли за счет увеличения периода кредитования, используя следующую формулу:
P = (Sn-So)*(1-V)- k*I - (Bn*Sn - Bo*So) - (Dn*Sn*Pn - Do*So*Po)
где K - цена инвестиций в дебиторскую задолженность;- средний объем безнадежных долгов при новом объеме реализации (процент от нового валового объема реализации);- средний объем безнадежных долгов в текущем объеме реализации (процент от нового валового объема реализации);- предполагаемый процент торговой скидки при новом объеме реализации;- процент торговой скидки при текущем объеме реализации;
Ро - доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации до изменения кредитной политики,- доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации после изменения кредитной политики;о - доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации до изменения кредитной политики.
Влияние новой кредитной политики на прибыль предприятия:
P = (400 000 - 351 601) * (1 - 0,85) - (0,10 * 21392,3) - (0 * 400 000 - 0 * 351 601.) - 0 = 5 120,62 тыс. руб.
Таким образом, мы видим, что изменение кредитной политики для ОАО «Козельский механический завод» с предлагаемой 15 дневной отсрочкой является выгодным, по крайней мере, при данных условиях, поскольку прогнозируется прирост прибыли (5 120, 62).
. Оформление дебиторской задолженности векселем.
Учет векселя состоит в том, что векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное погашение определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом. Учетный процент (дисконт) определяется по формуле: С=(КхТхП)/100х360 С-сумма дисконта (дисконт) К-сумма векселя Т-срок до платежа П-учетная ставка