Анализ ликвидности и платёжеспособности ООО «Капитал»

(20294 + 0 + 78) / 5910 = 3,45;

) на конец 2008 года:

(1210494 + 27081 + 1022) / 63838 = 19,40;

) на конец 2009 года:

(1201260 + 0 + 3905) / 150929 = 7,98;

) на конец 2010 года:

(1057984 + 30037 + 3387) / 152179 = 7,17.

Таким образом, имеется многократное превышение заёмного (привлечённого) капитала над собственным, достигшее максимума 31.12.08 г. со значением в 19,40 в то время как (теоретически) максимальным (допустимым) является значение в ≤1,5.

Коэффициент финансирования является обратным по отношению к коэффициенту капитализации и характеризует сколько рублей собственного капитала приходится на 1 рубль заёмного:

) на конец 2007 года:

/ (20294 + 0 + 78) = 0,29;

) на конец 2008 года:

/ (1210494 + 27081 + 1022) = 0,05;

) на конец 2009 года:

/ (1201260 + 0 + 3905) = 0,13;

) на конец 2010 года:

/ (1057984 + 30037 + 3387) = 0,14.

Неудовлетворительная платёжеспособность и высокая финансовая зависимость предприятия от привлекаемых средств генерируют высокую вероятность банкротства, о чём можно сделать вывод на основании двухфакторной модели Альтмана (Z2 > 0) (формула 1.1):

) на конец 2007 года:

,3877 - 1,0736 х 1,23 + 0,0579 х 77,51 = 2,78;

) на конец 2008 года:

,3877 - 1,0736 х 0,64 + 0,0579 х 95,10 = 4,43;

) на конец 2009 года:

,3877 - 1,0736 х 0,78 + 0,0579 х 88,87 = 3,92;

) на конец 2010 года:

,3877 - 1,0736 х 1,14 + 0,0579 х 87,76 = 3,47.

Всё бульшая ориентация на заёмные средства зафиксирована и при анализе денежных потоков предприятия (таблица 2.6).

Данные таблицы 2.6 свидетельствуют о том, что основная «генерация» денежных притоков происходит по прежнему в рамках текущей деятельности. Однако прослеживается и всё бульшая ориентация на финансовую деятельность.

Таблица 2.6

Анализ состава и структуры денежных притоков предприятия