Управление структурой источников организации

Плечо финансового рычага (FL1) в соответствии с формулой табл.4 данного пособия:

FL1 = L / E (60)

Соотношение представляет собой коэффициент и показывает сумму заемного капитала в расчете на 1 ден. ед. собственного капитала.

Сила воздействия финансового рычага (FL3):

FL3= Рit / (Рit - In), (61)

где In - сумма процентов за кредит, ден. ед.

Решение представим в табл.22.

Таблица 22 - Оценка финансового риска и расчет показателей финансового левериджа организаций с различной структурой финансирования

Так как эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов изменяется рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных ресурсов в оборот организации, то относительно меньшее абсолютное значение финансового рычага свидетельствует о более низком уровне финансового риска.

Анализ данных табл.22 показывает, что максимальный эффект финансового рычага и максимальную силу воздействия финансового рычага имеет инвестиционный проект со структурой капитала: 50% собственного капитала и 50% заемного капитала: соответственно 21,2% и 1,17. Данный проект имеет максимальную рентабельность собственного капитала. Но при этом он имеет самый высокий финансовый риск.

Заключение

В экономической науке оборотные средства - одна их самых важных и вместе с тем сложных экономических категорий.

Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, задача финансового менеджера - выявить результат и затраты связанные с хранением запасов и провести разумный баланс.

Дебиторская задолженность - еще один важный компонент оборотного капитала. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение риска неплатежеспособности покупателей.

Денежные средства и их эквиваленты - наиболее ликвидная часть оборотного капитала. Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, финансовый менеджер решает задачу, которую решает менеджер по производству.

Краткосрочные обязательства (пассивы) - это обязательства предприятия перед своими поставщиками, банками государством и т.д., планируемые к погашению в течении ближайших 12 мес. Одни предприятия могут решать свои проблемы краткосрочного финансирования путем залога имеющихся активов, другие - за счет частичной их распродажи.

Финансовое планирование производственно-финансовой деятельности организации неотъемлемая часть для каждой организации. Оценка финансового состояния организации является первым этапом финансового планирования, так как она дает заключение о возможности ликвидации организации на основе сравнения ликвидационной стоимости организации и текущей рыночной стоимости организации. Прогноз агрегированной бухгалтерской отчетности проводится на основе дополнительных данных отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса.

Приложение

Данные бухгалтерской отчетности организации