Таблица 1.3
Основные преимущества и недостатки привлеченных источников заемных средств организации
Источники заемных средств |
Преимущества |
Недостатки |
1. Эмиссия акций (увел. УК с привлечением новых собственников). |
1.Привлечение значительной суммы ДС. 2.Относительная дешевизна привлекаемых средств. 3.Невозвратность займов. |
1 Возможность потери контроля над компанией либо потеря независимости основным собственником управления организации. |
2.Долгосрочные заемные средства. |
1.Большой срок возврата. 2.Сравнительно низкий % по кредиту. |
1.Возможность только для финансирования внеоборотных активов. |
3.Краткосрочные заемные средства. |
1.Позволяет резко увеличить сумму оборотных активов. 2.Увеличивается рентабельность собственных средств. |
1.Высокая цена данных средств. 2.Короткий срок возврата. 3.Риск невозврата кредита из-за внешних факторов. |
4.Кредиторская задолженность |
1.Низкая стоимость либо бесплатные заемные средства. |
1.Ограниченность в использовании суммы средств. 2.Возможная потеря контрагента из-за постоянных неплатежей. 3.Возможность возникновения судебных расходов в связи с неуплатой. |
5. Прибыль организации |
1.Независимость организации от кредитных организаций, инвесторов (внешних источников финансирования). 3.Относительная дешевизна |
1.Возможность альтернативного использования для вложения во внешние инструменты. |
В этой связи принятие управленческого решения по управлению капиталом и его структурой, на основе указанных источников информации, можно представить в виде процесса, состоящего из 6 этапов.
Этап 1. Общий анализ финансовой информации компании
Данный этап предусматривает анализ отчета о финансовых результатах и баланса организации с целью определения прибыли до уплаты налогов и процентов и изучения структуры капитала. Для более глубокого исследования и получения корректных результатов необходимо использовать данные управленческого учета, так как зачастую финансовая отчетность отечественных предприятий искажает реальное положение.
Этап 2. Определение основных процессов по движению капитала
Этот этап предусматривает изучение процессов производства, закупки, сбыта, которые связаны с потреблением ресурсов.
Этап 3. Выявление необходимых объемов использования капитала и определение операционных затрат по каждому виду работ