а) Рассчитаем общую сумму дисконтированных чистых денежных поступлений (Present Value):
PV = (-0,77/(1+0,3) 1) + (13,73/(1+0,3) 2) + (17,36/(1+0,3) 3) + (18,90/(1+0,3) 4) + (17,49/(1+0,3) 5) + (24,15/(1+0,3) 6) + (35,20/(1+0,3) 7) +
(39,05/(1+0,3) 8) + (37,95/(1+0,3) 9) + (37,07/(1+0,3)10)
PV = 48,43 млн.р.
б) рассчитаем сумму дисконтированных капиталовложений:
К = (2,00/(1+0,3) 0) + (2,50/(1+0,3)1) + (7,48/(1+0,3)2) + (10,23/(1+0,3)3) + (11,66/(1+0,3)4) + (13,31/(1+0,3)5) + (19,58/(1+0,3)6) + (24,75/(1+0,3)7) + (28,05/(1+0,3)8) + (24,75/(1+0,3)9)
К = 34,45 млн.р.
в) Чистый приведенный эффект NPV составит:
,43 - 34,45 = 13,98 млн.р.
Так как NPV больше 0, проект является эффективным.
г) Индекс рентабельности:
Р = (48,43/34,45) = 1,41
Так как Р > 1, проект является рентабельным.
д) Рассчитаем внутреннюю норму прибыли инвестиций (IRR).
(-0,77/(1+ВНД)1) + (13,73/(1+ВНД)2) + (17,36/(1+ВНД)3) + (18,90/(1+ВНД)4) + (17,49/(1+ВНД)5) + (24,15/(1+ВНД)6) + (35,20/(1+ВНД)7) + (39,05/(1+ВНД)8) + (37,95/(1+ВНД)9) + (37,07/(1+ВНД)10) = (2,00/(1+ВНД)0) + (2,50/(1+ВНД)1) + (7,48/(1+ВНД)2) + (10,23/(1+ВНД)3) + (11,66/(1+ВНД)4) + (13,31/(1+ВНД)5) + (19,58/(1+ВНД)6) + (24,75/(1+ВНД)7) + (28,05/(1+ВНД)8) + (24,75/(1+ВНД)9)
ВНД (IRR) = 0,927;
ВНД = 92,7 % >Е = 30%.
Внутренняя норма доходности больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии.
.3 Рассмотрим целесообразность совместной реализации проектов В и Д (назовем его вариантом инвестирования 3)
Для реализации данного проекта предприятию придется воспользоваться банковским кредитом:
в 1-й год6,25 млн. руб.
во 2-й6,30 млн. руб.
С 3-й по 10-й года предприятие также сможет финансировать проект самостоятельно (за счет полученной прибыли).
Основные платежи по проекту 3
Период |
Собственные средства, инвестированные в проект, млн. р. |
Банковский кредит, млн. р. |
Прибыль по пректу, млн. р. |
Погашение долга по кредиту, млн. р. |
Оставшаяся часть кредита, млн. р. |
Проценты по кредиту (22 % го-довых), млн. р. |
Чистая прибыль предприятия, млн. р. |
Максимально возможный объем собственных инвести-ций, млн. р. |
Инвестиции, млн. р. |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
0 |
2,00 |
6,25 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
2,00 |
8,25 |
1 |
2,50 |
6,30 |
0,00 |
0,00 |
6,25 |
1,38 |
-1,38 |
2,50 |
8,80 |
2 |
7,70 |
0,00 |
18,15 |
0,00 |
12,55 |
2,76 |
15,39 |
3,00 |
10,45 |
3 |
10,12 |
0,00 |
21,89 |
0,00 |
12,55 |
2,76 |
19,13 |
3,50 |
11,77 |
4 |
10,89 |
0,00 |
23,54 |
0,00 |
12,55 |
2,76 |
20,78 |
3,60 |
12,65 |
5 |
17,40 |
0,00 |
31,04 |
6,25 |
12,55 |
2,76 |
22,03 |
3,80 |
13,64 |
6 |
23,76 |
0,00 |
37,73 |
6,30 |
6,30 |
1,39 |
30,04 |
4,00 |
13,97 |
7 |
29,04 |
0,00 |
44,44 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
44,44 |
4,20 |
15,40 |
8 |
32,45 |
0,00 |
49,17 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
49,17 |
4,50 |
16,72 |
9 |
29,26 |
0,00 |
49,50 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
49,50 |
4,80 |
20,24 |
10 |
0,00 |
0,00 |
50,05 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
50,05 |
0,00 |
0,00 |