Эти данные в динамике за ряд лет создают базу для углубленного финансового анализа потенциала акций компании-эмитента. В отличие от фундаментального анализа фондового рынка, технический анализ связан с изучением динамики цен эмиссионных ценных бумаг главным образом на биржевом рынке. Часто его называют графическим анализом, так как колебания цен отражают на графике за короткие промежутки времени (после завершения биржевых торгов).
Таблица 3. Коэффициенты, определяющие характер обращения акций на организованном рынке ценных бумаг
Показатель |
Назначение |
Расчетная формула |
1 |
2 |
3 |
1. Коэффициент выплаты дивидендов |
Характеризует соотношение суммы дивиденда и цены акции |
Сумма дивиденда, выплаченная по акции в определенном периоде, деленная на цену котировки данной акции на начало расчетного периода |
2. Коэффициент соотношения цены и доходности акции |
Показывает соотношение между ценой акции и доходом по ней. Чем ниже это соотношение, тем привлекательнее акция для инвестора |
Цена акции на начало расчетного периода, деленная на совокупный доход (дивиденд), полученный по акции в расчетном периоде |
3. Коэффициент ликвидности акций на фондовой бирже |
Характеризует возможность быстрого превращения акций в наличные деньги в случае необходимости их реализации |
Объем продажи акций на биржевых торгах (или по периоду в целом), деленный на общий объем предложения рассматриваемых акций на биржевых торгах (или по периоду в целом) |
4. Коэффициент соотношения котируемых цен предложения и спроса |
Выражает соотношение между ценой предложения и спроса на акцию |
Средний уровень цен предложения на торгах, деленный на средний уровень цен спроса на акции на торгах |
5. Коэффициент обращения акций |
Показывает общий объем их обращения, а также уровень ликвидности по результатам биржевых торгов |
Общий объем продаж рассматриваемых акций на торгах за период, деленный на общее количество акций компании, умноженное на среднюю цену продажи одной акции в расчетном периоде |
Технический анализ используют для решения трех ключевых задач:
• проверки достоверности и полноты результатов фундаментального анализа;
• нахождения приемлемого момента времени для приобретения или продажи эмиссионных ценных бумаг;
• прогноза уровня цен на будущий период. Технический анализ широко используют в практической работе российские эмитенты, инвесторы и профессиональные участники фондового рынка. Оценка условий эмиссии акций является важным фактором изучения их инвестиционных качеств. Предметом такого изучения являются: